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油价苏醒拉动页岩气景气宇晋升，建议存眷开采必备压裂装备龙头厂商
据Bloomberg，截止2018年10月12日，Brent原油代价为80.43美元/桶，同比增加43%。美国压裂市场总功率略滞后油价变革，据Sp百家樂補牌,ears &； Associates，2017年美国压裂机组总功率随油价增加至跨越2300万水马力。据我国天然资本部，截至2018年4月天下累计探明页岩气储量跨越1万亿立方米。油价传导路径可总结为：油价苏醒，煤油公司增长本钱开支，拉动页岩气勘察开辟，页岩气开采焦点装备压裂机组需求提振。建议存眷国产压裂装备龙头公司杰瑞股分(002353,诊股)、石化机器(000852,诊股)。
美国压裂办事市场有望快速增加，压裂装备市场需求可观
据EIA，美国页岩气产量由2007年的1.99 万亿立方米增加至2017年的19 万亿立方米，复合增加率为25.32%。美国压裂市场总功率略滞后油价变革，油价在2016年下半年起头渐渐苏醒，据Spears &； Associates，美国压裂机组总功率随油价从2016年的2000万水马力增加至2017年的跨越2300万水马力。美国压裂办事市场集中度较高，因为受高油价驱动，美国压裂办事市场或将保持较高增加。咱们认为，美国压裂市场在2018-2020年间或将有约457万水马力的增量需求，约合320亿人民币增量装备空间，市场需求可观。
能源平安战稍加大页岩气开采力度，有望提振中国压裂装备需求
中国自然气对外依存度延续提高，供需抵牾加倍凸显。据国度统计局，2017年我国自然气对外依存度为38.4%，比拟2016年晋升了3.81 pct.2016年9月30日，国度能源局公布《页岩气成长计划（2016-2020年）》，计划提出我国力图2020年页岩气产量实现300亿立方米，2030年实现页岩气产量800亿立方米至1000亿立方米。据Wood Mackenzie，完成方针必要增长约1425口新井，咱们认为，对应的2018-2020年间中国页岩气压裂装备需求缺口约为43.75万水马力，增量压裂装备空间约为30.6亿人民币。
压裂装备需求苏醒，国产龙头厂商或率先受益
海内压裂装备市场由寡头垄断，2018年1-8月份中煤油采购压裂车定单宝石机器、杰瑞股分及石化婚宴,机器所占份额别离为62%，26%和12%。据调研，中煤油1-8月共采购84台压裂车，此中石化机器四机厂中标10台压裂车，杰瑞股分中标22台压裂车，宝石机器中标52台压裂车。杰瑞股分的压裂装备得到乌兹别克、中东、北美等多个国度地域定单，且自立组装了世界首台体积最小、单机功率最大的“阿波罗”4500型涡轮压裂车。石化机器背靠中石化四机厂，竞争上风较着。其压裂装备率先辈入中石化页岩气开采项目。建议存眷国产压裂装备龙头公司杰瑞股分、石化机器。
危害提醒：原油代价颠簸，页岩气开采进度不及预期。
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發表於 2019-6-5 15:14:07
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